核心提示：从2013年5月，王润亮履新有色华东地勘局局长后，休宁中静、华东有色基金先后与华东有色地勘局从纠纷到争执、并与云峰集团交恶，最终几大股东对簿公堂。

　　21世纪经济报道 2013年1月31日，三家投资机构(休宁中静华东有色投资有限公司，华东有色基金、云峰集团)共出资20.5亿元，投向一家事业单位——有色华东地勘局(全称为“有色金属华东地质勘查局”)控股的公司——华东有色投资控股有限公司，并在北京举行盛大的新闻发布会。

　　一年后，上述三家投资机构中的两家休宁中静、华东有色基金，分别将云峰集团、有色华东地勘局局长王润亮告上法庭。

　　外界这才知道，自从2013年5月，王润亮履新有色华东地勘局局长后，休宁中静、华东有色基金先后与华东有色地勘局从纠纷到争执、并与云峰集团交恶，最终几大股东对簿公堂。他们的代表在接受采访时，各执一词，对对方阵营的股东颇多怨言。

　　高达20亿的巨额投资、涉及事业单位改制、国企领导人更迭、投资机构分歧等系列关键词，这起资本各方控股权之争，暴露了资本方对掌握利益分配主导权的迫切愿望；而国企领导人对国企改制的意愿与倾向，也为时下热门的混合所有制改革探索，在操作层面存在巨大的差异，因而也就具有相当的标本意义。

　　而几方矛盾的缘起、发酵、升级，恰恰从三家机构在三次出资时的迥异态度折射出来。

　　一年前，四方约定：三家机构的出资总额20.5亿元，将以2：4：4的比例分三期出资。而出资的时间，分别为2013年1月、2013年6月30日、2013年11月30日。这三期出资，第一次三家股东全出资，第二次两家股东出资，第三次仅有一家股东出资——似乎从此就可窥见事态在逐步恶化。

　　这一年到底发生了什么？

　　第一次出资：皆大欢喜

　　有色华东地勘局前任局长邵毅与华东有色基金(全称“苏州华东有色资源股权投资基金合伙企业(有限合伙)”)合伙人王晓滨是这一大额投资的关键人物。

　　邵毅于2006年调任有色华东局，被认为“既有产业格局、又有执行力的人”，在事业单位体制下，“几乎是将华东有色控股从无做到有”。2011年，华东有色控股营业收入15.1亿元，净利润为2400万元。

　　2010年开始，邵毅寻求PE机构合作一起设立私募股权基金，他计划这只基金最终将投资华东有色控股。在接触了十几家基金后，邵毅最终与高能资本董事长王晓滨一拍即合，并于2011年11月成立了华东有色基金。

　　公开资料显示，这只基金总规模10亿元，共有12个合伙人，中静实业(全称“中静实业(集团)有限公司”)旗下公司为最大LP(出资人)，出资4亿元；基金管理公司由高能资本和华东有色控股共同持股，双方持股分别为80%和20%；基金投委会共有8名成员，邵毅担任基金的投委会主席。

　　公开资料显示，基金设立后，先后投资了盛和稀土、新疆铜镍矿项目等，金额共计4.875亿元。

　　2012年下半年，华东有色控股的增资扩股计划启动。华东有色基金计划将剩余的5.125亿元全部投向华东有色控股。

　　中静实业作为华东有色基金最大LP，对华东有色控股与邵毅颇多了解，又以休宁中静出资10亿元。中静实业持有休宁中静约84.7%的股权，其股权结构见图1。

　　最后，王晓滨又找来云峰集团(全称“上海云峰(集团)有限公司”)，后者计划出资5.4亿元。

　　公开资料显示，云峰集团属于国有企业，三大股东分别为上海云峰集团职工持股会约占45.5%，上海绿地资产控股有限公司持股34%，上海绿地商业集团有限公司持股约为20.5%。

　　2013年1月，休宁中静、云峰集团、华东有色基金与华东有色控股签订增资协议。协议约定，三家机构向华东有色控股出资总额20.525亿元，将以2：4：4的比例分三期出资。而出资的时间，分别为2013年1月、2013年6月30日、2013年11月30日。

　　随后，三家机构完成对华东有色控股的首期出资。三方的股权比例则按照各自的认缴出资额来确定，休宁中静、云峰集团、华东有色基金分别为23.68%、12.78%、12.13%，有色华东地勘局占51.41%的股份。华东有色控股很快完成了验资，工商资料中的股东信息也随之变更。

　　在投资时，几大股东对邵毅和华东有色控股都颇为认同，形容这家公司“既不机关，又不事业单位，还不国企”。一年后的今天，华东有色基金、中静实业董事长高央、云峰集团副总裁赵传葆依然不掩饰对邵毅的欣赏与认同，他们都称，投资华东有色控股，跟认可邵毅有相当的关系；并表示，在2013年1月，签订增资协议时，都知道邵毅已经进入花甲之年(换言之，即到了国有企业领导人即将退休的年龄)，但邵毅认为自己不会马上退休，并将这种信心也传达给了投资人。

　　2013年4月，三家机构首批投资后没多久，即在云南举行“务虚会”。中静实业董事长助理陈刚后来回忆，这次务虚会宾主尽欢，当时提出了三年实现“双百方针”的战略目标，即三年后公司净资产和营业收入双双过百亿，当时大家认为这一目标颇有机会也有难度，随后为此制定了详细的战略，涉及投资计划和勘探计划。

　　陈刚告诉记者，“双百方针”写进了2013年的董事局报告中。同时写进去的，还有将进一步降低国有股比例，增加职工持股。

　　此时，无论是邵毅还是其他三大机构，都踌躇满志。

　　第二次出资：王润亮登场中静发难

　　然而，事情在起变化。

　　2013年6月21日上午，有色华东地勘局召开干部大会，江苏省领导宣布，王润亮任有色华东地勘局书记，局长；免去邵毅的这一职务。华东有色基金副总经理孔连增告诉记者，王润亮上任后马上开局党委会，党委会一致通过，邵毅不再担任董事长，推荐王润亮担任。

　　高央和孔连增都表示，6月25日，他们收到了关于推荐王润亮同志为华东有色董事并任董事长的函，当时都觉得事发突然。

　　6月27日，高央首先与王润亮见面沟通，在确认王润亮是支持改革后，提出：“邵毅局长退休了，但华东有色控股董事长、董事的职位他没辞过。地勘局对华东有色控股的董事长、董事有推荐权，如果现在公司没有董事辞职，暂时不能担任董事；而根据我们的增资协议、文件，在一届董事会组成时限内，要换董事长，要除了大股东以外的多数股东同意。”

　　高央说，“我们现在认为，增资协议中提及的很多条款没启动，我们对改革推进速度有疑惑。现在，我希望跟王局长协商明确两个重大问题：一是什么时间完成人员身份置换问题；二是在此次改制引资的基础上，进一步吸引非国有成分投资者，国有资本占比降到50以下的问题。协商好后，我支持王局长担任华东有色控股的董事长。如果到6月底之前来不及协商的话，把6月底的(第二期出资)出资推迟一点，四方股东签个补偿协议。”

　　当天，休宁中静将上述意思，写成函件回复给地勘局。2013年7月4日，得到地勘局的答复是：对于“人员分流、资产剥离、大股东退出控股地位等查无实据”。这加深了高央对华东有色控股深化改制的忧虑。

　　高央认为，这一时期双方的沟通，大致可以概括为“王润亮你要当董事长的话，可以，我们先来谈谈事业单位身份转换和国有控股减持到50%以下的问题。但王的意思是，当董事长和后面两个要分开谈”。

　　很快，邵毅辞去了华东有色控股的董事长一职。但因为休宁中静不点头，王润亮一直没法接任董事长。原副董事长高央则出任代理董事长。

　　高央与陈刚在接受采访时，反复强调，华东有色控股签订劳动合同的员工一直不到10个人。此前，华东有色控股的员工，都是有色华东地勘局这一事业单位的人员兼任，结果是华东有色控股的员工既在事业单位拿一份工资，又在控股公司拿一份工资。休宁中静曾经几次提出，在人员身份转换完成之前的过渡阶段，事业身份人员可以与控股公司签订劳务服务协议，以暂时规范解决这一问题。

　　高央与陈刚如此关注事业单位员工身份转换，一方面他们认为华东有色控股作为一个矿业勘探、开采运营公司，主要资产除了此前已经注入的有形资产，如矿产资源的探矿权、采矿权，他们更看重的是华东有色矿业领域的专业人员以及多年积累下来的华东有色品牌和资质，这是企业的核心竞争力；另一方面，如果华东有色控股的员工长期保持事业单位身份，首先无法建立有效的人员激励措施，其次，实际上华东有色控股与华东地勘局是“两块牌子，一套人马”，如果不进行人员改革，现代企业制度也就无从谈起。另外，华东有色控股后续还有股份制改造和上市的计划，如果人员改制不能完成，这些计划也无从实施。

　　有色华东地勘局副局长兼华东有色控股总裁许建荣也认为，目前有色华东地勘局的改制，最大的问题就是人员的身份置换。他指出：“起初想法是比较彻底的，通过身份置换，通过我们跟社会资本结合，做比较彻底的地勘单位率先走企业化路子的改革。在这个推进过程中也遇到一些阻力，真正的阻力还是身份置换，尤其是绝大部分职工留恋事业的身份，改革不能简单的把职工的身份剥离掉，要充分尊重职工的自主选择权，最大限度地照顾职工利益和全局的整体利益。”

　　有色华东地勘局办公室主任兼华东有色控股副总裁范啸山则补充：“所以有关部门来我们这考察后，建议我们分两步走：第一步也是跟其他省一样，企业化的路子先走；但事业身份转变可能要等到合适的时机。事业身份改革，不是内部企业搞方案董事会通过就行了，关键是报批。地勘单位在每个省都有好几个，要改革，省里肯定有统一的政策，统筹考虑。另外，当时这个时点上，江苏省相关的政策还没拿出来，所以不可能一个单位做方案。有色华东地勘局主要领导新上任后仅仅七天，就到了休宁中静履