中国股市持续大涨也吸引外国投资者开始入场。在结束于4月15日的一周里，略超2亿美元资金流入中国股市，而此前连续8周均为流出。

　　现在有一个问题，外资这次是否入场过晚、“抄在了山顶上”？换句话说，中国股市的牛市是否还有上涨空间？

　　大摩分析师认为，A股这轮牛市可与2007年相提并论，目前这轮牛市刚走了一半。

　　根据大摩的分析，A股牛市可以分成3个阶段：价值阶段、成长阶段和品质阶段。在第一阶段，投资者追逐那些最便宜的股票，即市盈率相比历史均值最低的股票。在第二阶段，投资者追求上市公司的利润增长。在最后阶段，投资者选择那些股权回报率（ROE）最高的公司。

　　大摩的结论是，现在我们处在第一和第二阶段之间。

　　瑞士信贷（Credit Suisse）策略师Sakthi Siva和Kin Nang Chik看法也大致相同，称投资者似乎想要“抓住利润增长动能”。换句话说，股市正在进入第二阶段。