红沿河核电站获准开工，中国核电正式重启

　　据媒体报道，今年2 月17 日，辽宁红沿河核电站5、6 号机组正式在国务院办公厅会议上获得核准开工，国务院总理李克强最后圈批通过，这意味着红沿河核电二期工程走完了政府核准层面所有的程序，成为了2014 年至今首个获批的核电项目。

　　2015 年起核电核准建设机组数量或迎爆发，年均核准数或达6 台近年来，中国三大核电集团和五大电力集团已为核电站建设储备了大量厂址，目前已获“路条”等待核准开工的厂址有近20 处，多处厂址早已酝酿多年，准备工作充分，只等最后的核准开工信号。预计2015 年伴随核电正式重启，核准建设的机组数量或迎来爆发。

　　根据2014 年11 月国务院印发的《能源发展战略行动计划（2014-2020 年）》确定：到2020 年，核电在运装机容量达到5800 万千瓦，在建容量达到3000万千瓦以上。而截止2014 年底，我国大陆在运核电机组22 台，在运装机容量2028 万千瓦；在建核电机组26 台，在建装机容量2845 万千瓦；这意味着核电2015 到2020 年复合增长率要达到18%。核电建设从开工到投产需要5~6 年，如需完成2020 年的8800 万千瓦规划，未来6 年，中国需要开工建设近40 台核电机组，平均每年核准6 台。

　　红沿河站获准开工或进一步提振市场对中电投核电资产注入预期

　　本次获准开工的红沿河核电站由中广核、中电投和大连市建设投资公司分别按照45：45：10 的比例出资。目前中电投在A 股的电力上市平台主要有上海电力、吉电股份和东方热电。本次红沿河站获准开工或进一步提振市场对于中电投将核电资产注入上述平台的预期。但是由于目前中电投与国家核电合并工作仍在进行，预计集团未来核电资产注入的规划或将有待合并完成后方能出台。

　　电力企业参股核电项目或将陆续获得核准

　　目前电力上市公司中，直接参股拟建核电项目的主要有：

　　大唐发电：持有辽宁徐大堡一期（2x125）20%的股权。

　　浙能电力：持有辽宁徐大堡一期（2x125）10%的股权。

　　建投能源：持有河北海兴一期（2x125）10%的股权。

　　湖北能源：持有湖北咸宁（内陆）核电（2x125）40%的股权。

　　长江电力：持有湖南桃花江（内陆）核电（2x125）20%的股权。

　　赣能股份：持有江西彭泽（内陆）核电（2x125）20%的股权。

　　深南电A：持有江西彭泽（内陆）核电（2x125）5%的股权。

　　预计伴随未来核电重启，上述项目将陆续获得核准建设。此外，除中电投集团外，华能集团、华电集团和国电集团也均控股或参股了部分核电项目，未来也有望注入旗下上市公司。

　　风险提示 ：核电开工审批进展低于预期。（广发证券 郭鹏，沈涛，安鹏）