优质白马迎来全面补涨，关注Apple Watch预售。电子板块上周大涨10％，涨幅居前，优质白马如大华、大族、立讯、海康、歌尔、三安等均迎来全面补涨。在经历一季度小市值互联网软件热潮之后，部分机构开始重新重视硬件入口，并寻找TMT价值洼地。电子白马们管理优质，普遍动态估值仅20余倍，保持高增长或迎来转型拐点，后劲十足，成为补涨优质标的。例如，我们底部推荐的大华最新发布员工持股计划，彰显对长线观点信心；大族激光亦发布了超预期一季报，机器人和光源积极布局；立讯精密一季报高增长，二季度将迎来业绩爆发，等等，我们继续看好！此外，Apple Watch将于本周五迎来网上预定，而12寸Mac亦将于同日上市，Watch预售情况值得重点关注，当前产业链良率问题已逐渐解决， 4月产业链将迎来备货高峰；另外，三星Galaxy S6/edge亦于4月3日预售17日正式上市，其销售亦决定三星供应链走势。此外，4月份还可关注14日的乐视超级手机以及15日的华为P8，Type-C接口和金属机壳是我们最看好的两大零部件。此外，半导体物联网已确定成为下一波半导体产业成长驱动力，而国家集成电路产业投资基金投资规模亦将会持续扩大，即将展开第二轮投资。我们认为，顺应产业大趋势、一季度业绩高增长、出现拐点和长线逻辑清晰的优质电子成长股值得重点把握，首推三剑客立讯精密、长盈精密和大族激光，以及两个安防海康威视和大华股份，持续看好Watch、金属机壳、Type-C和无线充电产业链；半导体关注产业基金新一轮投资标的如三安、兴森、华天等，其他可关注安居宝、聚飞、洲明等。

　　关注Apple Watch本周五预售。Apple Watch将于4 月 10 日迎来网上预定，苹果新发布4个视频帮助消费者决策。其预定后首个周末预约量对该产品后期销量将具备重要指向意义。我们了解到，市场一直担心的手表生产问题诸如OLED供应、组装良率等正在逐步解决，供应链拉货将从Q2 迅速攀升。而根据此前路透社的调查显示近四成的iPhone用户有意购买Apple Watch，当前近7 亿iphone存量用户即使最终有两成用户实际购买，则潜在市场也可观。 Apple Watch的各项功能如身份识别、移动支付、健康管理、社交等与预期相符，而其 18 个小时的使用时间亦打消了此前市场对其不能全天候待机的疑虑，再加之中国进入首发名单，销售仍值得期待。我们了解到，虽因良率等因素苹果一季度备货不到 200 万，但二季度备货有望达 800 万，环比大幅提升，供应链实际准备月产能对应年化产能更为可观，4月预订及销售数字将形成下一轮催化剂。苹果手表的重要硬件创新包括：无线充电、蓝宝石表面、压力触屏、心率传感、线性马达、sip模组和数码表冠等等，A股Watch供应链Q2 业绩弹性将显现，相关标的包括：立讯、环旭和德赛，以及设备供应商大族，其他A股相关标的还包括信维、奥瑞德等。

　　新版Apple TV浮出水面，有望成为苹果智能家居平台。根据多方消息，苹果有望在6月WWDC推出新版Apple TV，并赋予其智能家居中枢的角色。新版Apple TV将具备网络电视服务，专属App Store，游戏，智能家庭HomeKit控制中枢，与苹果其他产品无缝连接等五大全新优势，成为苹果又一创新产品类别。新版Apple TV将极大丰富现有Apple TV的功能，让苹果有足够强大的产品来占领客厅市场。 相应供应链建议重点关注立讯精密， 及潜在导入的长盈精密。

　　非苹果阵营：关注三星Galaxy S6、乐视超级手机与华为P8。三星Galaxy S6/edge于 4 月 3 日预售 17 日正式上市，其销售亦决定三星供应链走势。此外，4月份还可重点关注乐视超级手机和华为P8。乐视已经预告4月 13在硅谷和 14 日在北京召开发布会，2 款手机尤其是高档版创新较足，将成为全球首款type-c手机，并采用堆叠式电池，超薄金属机壳，无边框屏幕，Hifi喇叭和耳机，高清摄像头，隐蔽式天线，一线芯片等，配合内容和价格优势，旺销值得期待，A股主力供应商是立讯精密和欣旺达。此外，华为P8 亦将于15日发布，将采用全金属机壳。Type-C接口和金属机壳是我们最看好的两大零部件。（招商证券 鄢凡，潘东煦）