行业近况

　　上周计算机板块上涨8.37%，沪深300 指数上涨2.32%。计算机跑赢大盘6.05 个百分点，在所有板块中涨幅居于第六位。涨幅居于前列的公司主要是中威电子、同花顺、光环新网、北信源、立思辰、新开普等；跌幅前列的公司主要是川大智胜、佳都科技、联信永益、证通电子等。

　　上周计算机板块动态市盈率上行，并且上行幅度较大。计算机（中信）板块P/E（TTM）为138.68x，2014 年动态P/E（整体法）为107.82x，2015 年动态P/E（整体法）为74.99x。从计算机板块与沪深300 的估值之比来看，目前这一比值为7.79，略高于近一年来的均值（7.22）。

　　评论

　　重申信息安全及自主可控两条投资主线，推荐太极股份，重点提示北信源、同有科技的投资机会。

　　1） 国家安全法草案获得审议，政策层面对信息安全的重视程度未减。4 月20 日，全国人大常委会审议国家安全法草案，网络安全得到重点强调，预计我国将加强文化安全、金融安全等的建设。此外，据央视新闻联播消息，十二届全国人大常委会24 日下午在人民大会堂举行第十六讲专题讲座，题目是《信息技术与信息安全》；

　　2） 基础IT 领域的国产化与自主可控趋势明显。受美国商务部将我国4 家超级计算机机构列入“至强”（Xeon）芯片禁售名单等因素的刺激，预计政府部门不仅将在政策环境上支持信息产业国产化，更将在资金投入上以实际行动支持国产化；不仅将在硬件支持国产化，更将在软件层面全力支持。

　　估值与建议

　　维持推荐太极股份、石基信息、广联达、用友软件、恒生电子、航天信息。医疗信息化板块继续推荐东华软件、万达信息、数字政通，关注荣科科技；O2O 领域重申推荐安居宝；移动支付继续推荐新大陆；大数据仍然首推东方国信。

　　风险

　　（1）板块系统性估值回调；（2）政策落地速度不及预期。（中金公司 卢婷，张向光）