没有网络安全，就没有国家安全。

　　据新华社 4 月 20 日报道， 第十二届全国人大常委会第十四次会议对国家安全法草案二次审议。此前中国已有相应的国家安全法律，即 93 版《中华人民共和国安全法》（已废止），但内容集中于狭义的反间谍层面。随着安全内涵的不断扩展，国家安全法的修正势在必行。尤其在网络安全已经上升到国家战略的背景下。 可以说， 没有网络安全，就没有国际安全。我国立法实践中有“三读”之说，全国人大常委会三次审议并修改后，新版国家安全法有望正式发布。后续网络安全立法落地，亦值得期待。

　　“ 互联网+” 时代，国家级信息安全保障体系建立成为最大看点。

　　信息安全方面，通过比较一审稿，我们发现二审稿新增了两个提法： 1）“建设国家网络与信息安全保障体系，提升网络与信息安全保护能力” ；2）“维护国家网络空间主权”。建设国家级信息安全保障体系，成为该份草案的最大看点。 在互联网成为全社会基础设施背景下，国家级信息安全体系的建立势在必行。 我们认为， 这一国家级体系的建立，有望进一步刺激信息安全下游客户，尤其是党政军等客户信息安全 IT 支出增长。据 IDC和 Forrester 数据， 2013 年我国信息安全投入占 IT 投入比重约 1%， 而北美和欧洲企业信息安全投入占 IT 支出比重达 14%，发展潜力巨大。

　　事件驱动信息安全行业投资机会，推荐下游行业为党政军行业的信息安全龙头

　　我们在之前的计算机行业框架分析报告中，对于信息安全主题的投资逻辑曾有详细阐述。基本面来看，信息安全 IT 支出作为被动型支出，政策是行业的关键驱动因素。 行业层面，“棱镜门”事件以来，国家陆续出台系列政策，政策已经开始逐步落地，且行业存在 13 倍空间， 想象空间巨大。我们认为，此次国家安全法二审稿中关于“建设国家网络与信息安全保障体系” 表述值得重点关注， 主题的事件驱动型机会已经到来。 个股角度，客户为党政军的信息安全龙头值得重点关注。尤其是能够基于壁垒较高的信息安全技术，从客户和终端两个维度变现的公司。 推荐卫士通、 绿盟科技、启明星辰；其它受益标的包括： 北信源、立思辰、 中科曙光、同有科技。（国泰君安 范国华）