主要结论： 此前工信部刚下达 2015 年第一批稀土生产总量控制计划， 央企明显占据绝对份额，配额逐渐向 6 大集团倾斜。我们认为是整合的重要一步，现在财政部下达取消关税通知，更是倒逼行业整合的重大动作。 稀土和钨均为中国红利品种，长期受制于稀土价格不振，这次取消出口关税一方面增加海外需求，另一方面倒逼行业整合提振价格。对行业长期利好。重点关注个股：五矿稀土，盛和资源，洛阳钼业，厦门钨业和中钨高新。1. 财政部取消出口关税。 4 月 23 日财政部下达《国务院关税税则委员会关于调整部分产品出口关税的通知》，通知内表示自 5 月 1 日起取消钢铁颗粒粉末、稀土、钨、钼等产品的出口关税对铝加工材等产品出口实施零税率。 中国稀土价格长期受制于产业公司众多，竞争激烈，价格长期底迷。这次出口关税取消不仅提高海外需求， 也将加速产业的整合，淘汰掉生产效率不佳的公司，将资源重新配置。 对行业长期利好。重点关注个股：五矿稀土，盛和资源，洛阳钼业，厦门钨业和中钨高新。

　　2. 工信部下达 2015 年第一批稀土生产总量控制计划。 4 月 10 日，工信部下达 2015 年第一批稀土生产总量控制计划的通知， 2015 年第一批全国配额折稀土氧化物共 52500 吨，中央企业占了 95%；而冶炼分离产品折稀土氧化物共 50050吨，中央企业占 93%。 除了中央企业占比大以外， 工信部明确表示有以下任意情况的企业不得生产稀土：（1） 矿山企业没有采矿许可证、安全生产许可证，或有关主管部门明确要求停产的；（2）稀土冶炼分离企业使用已列入禁止或淘汰目录的落后生产工艺和冶炼分离产能低于 2000 吨/年的； （3） 达不到《稀土工业污染物排放标准》要求的； （4） 不在 6 家稀土大集团组建实施方案内的新生企业，及过去没有指标的企业。

　　点评：第一批稀土配额下发，央企明显占据绝对份额，这也是 2015 年 1 月工信部稀土会议提出的关于配额逐渐向 6 大集团倾斜的议题。此次强势划分额度，也是整合的重要一步，稀土价格在春节回落后也出现了小幅反弹。

　　3. 行业风险提示。 下游需求是否能够回暖， 行业整合力度。（海通证券 施毅，钟奇，刘博）